READ THE EVIDENCE / 圖解閱讀

營收占比，分母比數字更重要

先問分子、分母與資料期間，再理解營收占比；不以產業分類推算單一客戶收入。

原研究 2026-09-12 · 約 4 分鐘；本次更新閱讀排版，不改研究日期。

一句話先懂

低軌營收、航太營收、單一客戶營收，是三個不同的概念。

三種分類，不能直接畫上等號。

公司依產品或應用定義的營收分類。

可能依專案、產品或應用另行分類。

依客戶身分計算，與產品分類不同。

營收占比＝已明確揭露的分類營收 ÷ 同期間、同口徑總營收。缺資料，不推算。

概念圖，不代表分類大小、占比、事件先後或任何公司的實際時程。

帶著這三個問題看資料

白話說明

「航太產品營收」與「某個衛星客戶營收」不是相同分類。研究時要逐一確認分子與分母包含哪些業務，不把較大的分類直接視為單一客戶或題材。

白話說明

沒有單獨揭露某項收入，不代表收入為零；出現某項產品也不足以推算它占全部營收的比例。本站會區分未收錄與未單獨揭露。

白話說明

核對資料期間、合併或個別口徑、幣別，以及資料是否經查核或核閱。營收與獲利也不同；理解公司收入後，仍須了解成本、費用與現金流。

展開完整原研究

「航太產品營收」與「某個衛星客戶營收」不是相同分類。研究時要逐一確認分子與分母包含哪些業務，不把較大的分類直接視為單一客戶或題材。

沒有單獨揭露某項收入，不代表收入為零；出現某項產品也不足以推算它占全部營收的比例。本站會區分未收錄與未單獨揭露。

核對資料期間、合併或個別口徑、幣別，以及資料是否經查核或核閱。營收與獲利也不同；理解公司收入後，仍須了解成本、費用與現金流。