羊駝產業研究站ALPACA RESEARCH
先看懂訊號怎麼走，再依功能認識本站收錄的 12 家相關公司；星鏈、其他計畫與產品能力分開看。
原研究 2026-09-12 · 約 5 分鐘 · 圖解閱讀版 v2
圖像暫時無法載入：衛星平台、太陽能板與地球的通用示意。下方文字與來源仍可閱讀。
研究供應鏈的第一步，是把「同一個產業」與「同一個客戶」分開。
屋頂上的天線，收送無線訊號。
把資料送往地面，或經星間鏈路轉送。
把衛星網路接回地面網路。
連到網站、雲端與其他服務。
↔ 星間雷射：可在衛星之間轉送資料，不表示每次連線都必經這條路。
原創原理示意，省略 Wi-Fi、骨幹及多跳路由等細節；圖形大小與距離不代表真實比例。Starlink 2024 Progress Report：網路與星間鏈路 ↗（2024年度資料；本輪僅作原理參考，不引用當前部署數量。）
這張圖談的是衛星寬頻終端／閘道架構，並未涵蓋所有手機直連服務。研究不同產品時，要另外核對設備、頻譜、服務區與營運商條件；不能把一套架構的供應鏈直接套到另一套。
公司到底做什麼？
回頭查：產品頁／技術規格有具名揭露嗎？
回頭查：公司公告／原始報告計畫還是已出貨？
回頭查：事件日期／交付說明收入認列了嗎？
回頭查：財報期間／業務範圍這是查核順序，不是每家公司一定會依序拿到訂單的成長路線。
把本站已收錄的 12 家相關公司，放進 5 個功能區。先認識它做什麼，再看參與證據。
這是本站的研究範圍，不是全市場完整名單，也不是 Starlink 供應商排行榜。公司可能跨區；此處依主要閱讀角色各列一次。
「其他計畫／合作」包含商用交付、服務、合作研發與技術驗證；請再看卡片的實際進展，不能當成同一成熟度。
每區先看 1 家；其餘 7 家可分區展開。
誰把設備送上太空，驗證它能工作？
TWSE 上市 · 來源標示 2026-05-14
衛星平台與通訊酬載驗證
用自有衛星平台驗證太空通訊技術，與公司電子代工本業分開觀察。
PEARL 自有技術驗證任務
PEARL 屬自有技術驗證任務；不能改寫成 Starlink 衛星代工或外部量產訂單。
太空與衛星只是布局方向之一；不能把衛星實驗當成全部本業或 Starlink 代工證明。
Hon Hai 1Q26 Results Transcript ↗來源標示日期 2026-05-14；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
零件之間，資料與電力怎麼走？
TWSE 上市 · 來源標示 2026-06-26
低軌地面設備電路板
把接收設備內的電子零件連起來，讓訊號沿著電路板傳遞。
地面設備 PCB 已量產；本體板仍開發
法說揭露低軌地面設備 PCB 量產；本次不據此認定具名星系客戶。
電路板應用很多；具備技術不等於拿到特定衛星訂單，也不能據此推算低軌占比。
法人說明會簡報 p14 ↗來源標示日期 2026-06-26；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
TWSE 上市 · 來源標示 2026-04-08
多層板、HDI 與軟硬結合板
替複雜電子設備鋪設多層電路，兼顧連接密度與可靠度。
航太／衛星通訊應用揭露
公司資料包含衛星通訊應用；航太分類不等於 Starlink 或低軌單一業務。
航太分類不等於低軌衛星，更不等於 Starlink 單一客戶收入。
2026 公司簡介／法說資料（檔名上傳日） ↗來源標示日期 2026-04-08；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
官方 PCB 產品介紹 ↗原文未標日期；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
TPEx 上櫃 · 來源標示 2026-05-04
同軸線、線束與天線
用精密線材把訊號送到天線或其他模組，也服務多種非衛星設備。
衛星線材研發規劃，非量產確認
年報將太空端線束與地面傳輸線列為計畫開發新產品；不是已量產、已出貨或 Starlink 客戶訂單。
衛星線材是多種應用之一；不能視為全部收入或特定客戶的證明。
2025 年度年報 p51–52（計畫開發新產品） ↗來源標示日期 2026-05-04；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
微弱的高頻訊號，怎麼被處理？
TPEx 上櫃 · 來源標示 2025-06-10
濾波器、微波元件與天線
替高頻訊號分流、過濾干擾，是通訊設備內部的零組件。
股東會文件具名專案
既有股東會文件具名提及 Starlink 專案；不代表所有低軌產品收入都來自同一客戶。
服務衛星與地面通訊；不能把全部營收當作低軌衛星或 Starlink 收入。
2025 股東會議事錄；具名 Starlink 專案 ↗來源標示日期 2025-06-10；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
2026 H1 法說 p7、p9 ↗來源標示日期 2026-08-06；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
TPEx 上櫃 · 證據報告期 2024
化合物半導體晶圓代工
替晶片設計公司製造高頻晶片；不是製造整顆衛星。
射頻晶圓代工能力
提供可用於高頻通訊的製程；技術適用不等於特定星系的量產訂單。
可用於衛星通訊的製程，不等於已供貨特定星系；衛星收入占比需另看財務揭露。
2024 年報（低軌衛星應用；報告期 2024） ↗原文未標日期；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
Company Profile ↗原文未標日期；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
地面設備，怎麼與衛星對話？
TWSE 上市 · 來源標示 2025-04-09
Ka 頻段戶外收發器
幫地面天線設備發送、接收及轉換衛星通訊訊號。
Telesat Lightspeed 首批量產交付
官方揭露對應 Telesat Lightspeed 的首批交付；不是 Starlink 專案。
本業兼有衛星與地面通訊；其他星系合作不能延伸成 Starlink 供應證據。
成功量產 LEO Ka 頻段戶外收發器 ↗來源標示日期 2025-04-09；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
TWSE 上市 · 來源標示 2025-05-16
寬頻終端、天線與整機整合
把天線、射頻、軟硬體與整機測試整合成可連網設備。
低軌終端產品能力
既有本業資料涵蓋低軌寬頻；產品頁或展出資訊不是具名客戶訂單證明。
低軌衛星終端只是應用之一；不能把產品介紹直接當作具名客戶訂單。
2025 股東會議事錄 p6（低軌寬頻使用者設備） ↗來源標示日期 2025-05-16；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
WNC Profile ↗原文未標日期；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
TWSE 上市創新板 · 來源標示 2026-03-20
電子掃描天線、波束成形與量測
用電子方式控制天線訊號方向，並協助研發團隊測試通訊性能。
Comtech 多軌終端合作方案
與 Comtech 發布多軌整合終端方案；合作與相容性不等於星系直接供貨訂單。
技術適用或合作開發，不等於特定星系已大量採用或貢獻營收。
TMYTEK and Comtech Join Forces ↗來源標示日期 2026-03-20；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
TWSE 上市 · 來源標示 2025-11-03
NTN 衛星連線測試晶片
讓晶片能理解衛星網路的通訊方式；技術驗證仍需走向商用。
OneWeb 低軌連線技術驗證
官方公告 OneWeb 衛星上的 NR-NTN 測試；不是 Starlink 訂單或量產收入證明。
衛星連線測試是一項技術發展，不代表公司全部業務，也不是供應 Starlink 的證明。
Rel-19 NR-NTN over OneWeb 測試 ↗來源標示日期 2025-11-03；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
設備完成後，誰驗證、誰提供連線？
TWSE 上市 · 來源標示 2025-11-03
電信服務、網路整合與備援
把衛星容量整合進通信服務，協助客戶在偏遠或斷線情境維持連線。
OneWeb 等多軌服務布局
多軌布局含 OneWeb 低軌、O3b 中軌及 ST-2 高軌；不同星系、軌道不能混稱 Starlink。
衛星服務是眾多通信服務之一，不能把代理或商用許可直接等同大量營收。
取得 SES O3b 中軌衛星商用許可 ↗來源標示日期 2025-11-03；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
TPEx 興櫃 · 來源標示 2026-04-27
射頻測試、酬載及衛星工程
協助驗證射頻與衛星系統能否正常工作，也參與實驗衛星任務。
黑鳶 2 號委託研發／在軌驗證
黑鳶 2 號屬委託研發及在軌驗證；使用 SpaceX 發射服務不等於替 Starlink 供貨。
衛星專案是業務的一部分；使用發射服務不等於替 Starlink 供貨。
黑鳶 2 號成功通聯 ↗來源標示日期 2026-04-27；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
黑鳶 2 號發射與任務合作 ↗來源標示日期 2026-03-31；報告期／上傳日以標題為準 · 本次來源補核 2026-09-13；原研究 2026-10-05
本次更新閱讀分類，不刷新原財報、EPS 或機構預測日期；卡片不是投資評等。
整理公司時，先記錄它做什麼產品，再確認公告是否具名指出客戶、產品及合作範圍。不能只因產品能用於衛星，就把公司列為 Starlink 供應商。這是本站的研究查核規則。
合作意向、技術驗證、產品交付與認列收入分別記錄，不以其中一個階段取代其他階段。具名關係在完成原始文件核對前不列為已確認事實。
公司頁先說明產品用途與收入模式。金融數字另附期間與口徑；沒有獨立揭露時，就保留未知。下方來源是財務閱讀的延伸教材，不是任何特定衛星客戶關係的證明。
SEC 教材提供財務閱讀基礎，並非特定衛星供應關係的證明。新增圖解是對原研究方法的視覺轉譯，不自動更新 EPS 或投資結論。
① 原始公告有寫出客戶與產品嗎？
② 談的是計畫、交付，還是已認列的收入？